CAGR: el crecimiento medio anual compuesto
Qué es el CAGR o tasa de crecimiento anual compuesto
El CAGR (compound annual growth rate, tasa de crecimiento anual compuesto) es el ritmo medio al que ha crecido una cifra cada año durante un periodo, como si hubiera crecido siempre al mismo paso. Se usa para ventas, beneficios, dividendos o el valor de una cartera.
Cómo se calcula el CAGR paso a paso
Cálculo: CAGR = (valor final ÷ valor inicial) elevado a (1 ÷ número de años) − 1. Si un beneficio pasa de 100 a 140 en 3 años: (140 ÷ 100) elevado a 1/3, menos 1, da un 11,9 % anual. No es lo mismo que dividir el 40 % total entre 3 (13,3 %), porque cada año se crece sobre lo ya crecido.
Cómo se interpreta un CAGR
Cómo interpretarlo: permite comparar crecimientos de periodos distintos con una sola cifra. «CAGR 3 años +12 %» quiere decir que el beneficio ha crecido un 12 % anual de media en los últimos 3 años. Un CAGR alto y sostenido es lo que justifica pagar un PER más alto por una empresa.
Límites del CAGR: esconde los baches del camino
Límites: solo mira el punto de partida y el de llegada, así que esconde los baches del camino: una cifra que sube, se hunde y se recupera puede dar el mismo CAGR que una que sube de forma constante. También depende mucho del año elegido como inicio: si arranca en un año malo, el crecimiento parece mayor.
Dónde ves el CAGR en la plataforma
En la ficha de empresa aparece como «Crecim. anual (3A)» en el bloque de valoración y como «Crecimiento» entre los factores. En la suma de señales del semáforo, un crecimiento de beneficios esperado de más del 15 % anual suma un punto y una contracción de más del 5 % resta uno.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué el CAGR no es la media de los crecimientos anuales?
Porque cada año se crece sobre la cifra ya aumentada (interés compuesto). La media simple de los porcentajes sobrestima el crecimiento real cuando hay años buenos y malos.
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